こんにちは。かわ吉です。
『インベスコ世界厳選株式オープン＜毎月決算型＞』の4月の分配金報告。
このファンドの為替ヘッジなしのコースについては2017年以降1万口あたりの分配金が150円を下回ったことはない。つまり、分配金は安定しているファンド。
為替ヘッジありのコースについても分配金は比較的安定している。
ただ、このファンドはアライアンスバーンスタイン米国成長株投信C・Dコースと異なり、明確な分配方針はない。分配金がどの程度出るかは分からない。雰囲気。ただ長期的には分配金実績が安定しているだけ。
つまり、ある日突然、分配金が減配されたり無配になるリスクがあると考えている。
だから、このファンドを保有する際は、ファンドの変化をチェックする必要がある。
どのような点に注意すべきかは以下の記事で解説している。
チェックすべき項目は2点。それは、分配金と基準価格。
ただ、ホルダーの方が毎回チェックするのは面倒ですから、このブログ記事で毎月解説する。
この記事が、このファンドのホルダーやこれからこのファンドへの投資を検討している人のお役に立てればうれピーマン。
かわ吉はツイッターもやっておりますので是非フォローをよろしく！！
4月の分配金実績と基準価格
4月の分配金実績と基準価格は以下。
ちなみに先月の分配金実績tと決算時の基準価格は以下。
分配金は、毎月決算型(為替ヘッジなし)が現状維持。為替ヘッジありは40円と大きく減配したが、問題なし。通常のサイクル通り。
ポートフォリオに変化なし
直近4カ月のセクター別投資比率の推移は以下。
2月と比較して投資比率が高まったのは資本財、金融、一般消費財の3セクターのみ。それ以外のセクターの投資比率は下落。
先月と比較した変動率は以下。
このファンドのポートフォリオが、金融・情報技術・資本財の3本柱であることに変化はない。
ただし、これらのセクターはリスクが高い傾向がある。
このブログでは、セクターを大きく3つに分けて考えるようにしている。それは金利敏感株・景気敏感株・ディフェンシブ株の３つ。
各セクターを3つに分けた図は以下。
参考：ポートフォリオを以下の３つに分けることで、そのファンドのリスクがざっくりではありますがイメージできる。
①金利敏感株：金利動向の影響を強く受ける銘柄でリスク度合いが大きい
②景気敏感株：景気動向の影響を強く受ける銘柄でリスク度合いは大きい
③ディフェンシブ株：金利動向や景気動向に左右されにくい銘柄で比較的リスク度合いが小さい
ちなみにインベスコ世界厳選株式オープンのポートフォリオをこの3つに分けた結果が以下。
一般的にリスクが高い傾向がる金利敏感株と景気敏感株がポートフォリオの80％程度を占める。リスクは決して低くない。むしろ高い。
特に景気敏感株の比率が高いので景気後退局面では変動幅が大きくなる可能性が高い。
ホルダーはこの点には注意して欲しい。
運用概況と今後のファンド見通し(2024年3月末日)
以下はインベスコアセットマネジメントの見解。
■市場概況
①米国
3月の米国市場は上昇した。月初、パウエル米連邦準備制度理事会(FRB)議長の議会証言が市場の想定範囲内と受け止められたこと、米雇用統計で労働市場の過熱感が一服したことなどを背景に、株式市場は堅調に推移した。月央には、2月の小売売上高が市場予想を下回ったこと、インフレ関連指標が市場予想を上回ったことが嫌気され、株式市場はハイテク関連銘柄を中心に一時的に調整する展開となった。その後、米連邦公開市場委員会(FOMC)で年内3回の利下げ見通しが維持されたことなどを受け、株式市場は上昇に転じ、高値圏で月末を迎えた。
②欧州
3月の欧州主要株式市場は上昇した。大陸欧州では、月初、欧州中央銀行(ECB)が政策金利を据え置いたこと、インフレ見通しが下方修正され早期利下げ観測が強まったことなどを背景に、株式市場は上値を目指す展開で推移した。その後、スイス中銀が想定外の利下げを決定したこと、ラガルドECB総裁の発言を受け、ECBの早期利下げが意識されたことなどを受け、高値圏で月末を迎えた、英国では、イングランド銀行(BOE)が政策金利を据え置いたこと、消費者物価指数の伸び率が同行目標の2％を一時的に下回るとの見通しにより、早期の利下げが示唆されたことなどが好感され、株式市場は上昇した。
③アジア
3月のアジア主要株式市場は上昇した。香港株式市場は、月央に閉幕した全人代で経済・財政目標が市場の予想通りだったこと、米国の対中規制強化への過度な懸念が和らいだことなどを背景に、小幅に上昇した。オーストラリアでは、オーストラリア準備銀行(RBA)が、市場予想通り政策金利の据え置きを決定したこと、2月の雇用統計で雇用者数が大幅に増加し、失業率が急低下したことなどが好感され、株式市場は上昇した。日本では、月央に日銀のマイナス金利解除観測が強まり、円高が進行したこと、米国のハイテク株が調整したことなどを受け、株式市場は一時的に調整する展開となった。その後、マイナス金利解除が発表されたものの、日銀による緩和的な金融政策が継続するとの見方が好感され、株式市場は上昇した。
◆運用概況
堅調な業績が好感された英国の投資会社3I GROUPや英国の航空機用エンジンの開発・生産企業ROLLS-ROYCE HDがプラスに寄与した。一方、決算が市場予想を下回った香港の保険会社AIA GROUPや、訴訟問題を巡る懸念が高まった英国の家庭用品・医薬品会社RECKITT BENCKISER GROUPの株価が下落し、マイナスに寄与した。
3月は、Coca-Cola製品の製造・販売に携わるオランダの企業COCA-COLA EUROPACIFIC PARTNERSや米国の貨物輸送会社OLD DOMINION FREIGHT LINEをポジション構築のため、追加で購入した。一方、株価が上昇した米国の化学品企業CELANESEや、訴訟懸念が高まった英国の家庭用品・医薬品会社RECKITT BENCKISER GROUPを一部売却した。
□今後の見通し
今後も、金利・インフレ動向、各中央銀行の金融政策、地政学リスクの台頭等を背景に金融市場の変動性が高まる可能性がある。景気は過度の悪化を伴わないソフトランディングとなるとの見方が多くなり、株式市場は2024年に入ってから堅調に推移しているが、これまでの大幅な利上げ、個人貯蓄の減少、銀行の貸出基準の厳格化などが、時間差で経済成長に影響を与える可能性があると考えており、市場よりもやや慎重な見通しを維持している。
今後も政策金利動向や経済イベントなどをめぐり、市場の変動性は高まることも考えられるが、世界の株式市場は中長期的に緩やかな上昇基調で推移すると見ている。
当ファンドでは、経営陣の質、ビジネスの構造的優位性、財務健全性などの観点で魅力的な個別企業に注目している。セクター配分はあくまで個別銘柄選択の結果だが、主に金融、資本財サービスをオーバーウエイト、主に情報技術、ヘルスケアをアンダーウエイトとしている。
今後も従来通りのボトムアップ・アプローチにより、キャッシュフロー創出力や配当成長率が高く、堅固な財務力を持ち、長期的視点から見たバリュエーションが魅力的な企業へ投資していく。
分配金の安定感は素晴らしい
来月も引き続き安定した分配金を期待したい。
ただ、このファンドを長期保有することによるデメリットもある。それは高い運用管理コストにより運用益が圧迫されること。
インベスコ世界厳選株式オープンの運用管理コストは年間1.903%。低コストのインデックスファンドであるeMAXIS Slimシリーズと比較すると圧倒的な高さ。高低差ありすぎて耳キーンなる。
基本的に運用管理コストは低いに越したことはない。ただし、運用管理コストは投資信託毎に決められているため、投資家に裁量権はない。無力。
コストを抑えたければ、運用管理コストの低いファンドを選択すればいいだけだが、分配金の質が担保されることに加えて、量も狙えるファンドは決して多くないんだ。
そのように考えると、インベスコ世界厳選株式オープンに投資しながらコストを下げる別の方法を考えるのが賢明。ただそのような方法はあるのだろうか？いやある。
それはこのファンドを松井証券で保有すること。
なぜなら松井証券には、投資信託を保有するだけ(※エントリーのみ必要)で最大1％のポイントが貯まる投信残高ポイント還元サービスがあるから。
還元率はファンドによって異なるが、インベスコ世界厳選株式オープンを保有する場合、年間0.80％のポイント還元を受けることが可能。還元分を考慮すれば、インベスコ世界厳選株式オープンの運用管理コストは実質1％程度に抑えることができる。マジ？！
さらに還元されたポイント使い方は汎用性が高い。
主な使い方は以下。
①投資信託を積立する
※ポイント積立対象ファンドは３つのみ
②PayPayポイントと交換する
※交換レート：松井証券ポイント100㌽＝PayPayポイント90㌽
③ｄポイントと交換する
※交換レート：松井証券ポイント1㌽＝dポイント1㌽
④Amazonギフトカードと交換する
※交換レート：1ポイント＝1円
⑤商品と交換する
※3000種類以上の商品を交換可能
個人的にはAmazonギフトカードとの交換がコスパ良い。
いずれにせよ、どうせインベスコ世界厳選株式オープンを長期保有するなら少しでも有利になる証券会社を選択すべき。短期的には大きな差ではないが、長期的に見るとバカにできないくらい大きな差が生まれる。ちりつも。
コスパ良く運用したい人は是非検討して欲しい。既に他の証券会社でインベスコ世界厳選株式オープンを保有している人も、松井証券にそれを移管すれば還元を受けることができる。安心して欲しい。
運用管理コストを下げることも大切だが、固定費を抑えることも同じくらい大切。
ただ、全てを節約すると幸福度が下がる。食費や娯楽費がその最たる例。だから、節約するなら、幸福度が下がらない固定費を見直すべき。具体的にいうとそれは住宅ローン。
住宅ローンの金利を見直すだけでトータルで200万円以上返済額を抑えることも可能。検討しない手はない。ただ住宅ローンの借換は非常に手間がかかるの事実。しかし、あるサービスを活用すれば住宅ローン借り換えに掛かる手間を半分以下にしてくれる。詳細は以下の記事で解説済。
さらに、お金は使ってなんぼ。お金はあの世にもっていけないから。
個人的には、資産運用で得た利益は旅行に使っている。お得にリッツカールトンやシェラトンなどのラグジュアリーホテルに泊まる方法も記事にしているから、是非見て欲しい。
